ANALISIS FINANCIERO APLICADO BAJO NORMAS NIIF - 16ª ED.

AGRADECIMIENTOS
NOTA DEL AUTOR

CAPÍTULO PRIMERO
VISIÓN GLOBAL DE LAS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO

I. La función financiera

II. El objetivo financiero

III. La función financiera y el tamaño del negocio

IV El analista financiero

V Qué es el análisis financiero

VI. Motivaciones del análisis financiero

VII. A quién interesa el análisis financiero

VIII. Los insumos del análisis

IX. Análisis interno y externo

X. El ámbito del análisis financiero

XI. Consideraciones generales del análisis estrictamente financiero

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO SEGUNDO
LAS NIIF Y LOS ESTADOS FINANCIEROS

I. Introducción a las NIIF

II. Naturaleza de los estados financieros

III. Estados financieros básicos (NIC I)

A.El estado de la situación financiera

B.El estado de resultados

IV Principios de los estados financieros

V. Atributos de los estados financieros

VI. Limitaciones de los estados financieros

VII. Diversas formas de presentación de los estados financieros básicos

VIII. Criterios de clasificación y ordenamiento de cuentas

IX. Ejemplo de estados financieros

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO TERCERO
EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

I. Definición

II. Encabezamiento

III.Activo

A.Definición

B.Clasificación por grupos

IV. Pasivo

A.Definición

B.Clasificación por grupos

C.Patrimonio

A. Definición

VI. Orden de los conceptos

A.Activo corriente

B.Activo no corriente

C.Pasivo corriente

D.Pasivo no corriente

E.Patrimonio

VII. Entendimiento de las cuentas según las NIIF

VIII. Inventarios (NIC 2, sección 13)

A.Definición

B.Medición y reconocimiento

C.Ejemplos

D.Cálculo del costo

E.Deterioro

IX. Propiedad Planta y Equipo -PP&E-

A.Definición

B.Reconocimiento (valoración o medición) inicial

C.Vida útil del activo

D.Depreciación

E.Valor residual

F.Deterioro del valor

G.Revaluación de PP&E

H.Baja en cuentas

I. Activos en arrendamiento financiero (leasing) (NIIF 16, sección 20)

X.Propiedades de inversión (NIC 40, sección 16)

A.Definición

B.Medición y reconocimiento

XI. Activos biológicos (NIC 41, sección 34)

A. Definiciones

B.Reconocimiento y medición

C.Revaluación o deterioro

XII. Activos de exploración y evaluación de recursos minerales (NIIF 6, sección 34)

A.Reconocimiento

B.Clasificación

C.Deterioro

XIII. Activos intangibles (NIC 38)

A.Definiciones

B.Características

C.Reconocimiento

XIV. Instrumentos financieros. Activos (NIIF 9, NIC 32, secciones 11 Y 12)

A.Definición

B.Activos financieros

C.Reconocimiento

D.Deterioro

E.Derivados

Xv. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (NIC 28)

A.Definición

B.Método de participación

C.Suspensión del método de participación

XVI. Gastos activados (antes: activos diferidos)

A.Aclaración

B.Excepciones

XVII. Pasivos

A.Definición

B.Pasivos corrientes y no corrientes

XVIII. Instrumentos financieros. Pasivos (NIIF 7, NIIF 9, NIC 32, secciones 11 Y 12)

A.Definición

B.Pasivo financiero

C.Reconocimiento

D.Derivados

XIX. Beneficios a empleados (NIC 19)

A.Beneficios a corto plazo

B.Reconocimiento y medición

C.Beneficios a largo plazo

D.Beneficios por terminación

E.Beneficios post-empleo

F.Reconocimiento y medición

XX. Impuesto a las ganancias (NIC 12)

A.Definiciones

B.Reconocimiento

XXI. Provisiones y contingencias (NIC 37)

A.Definición

B.Reconocimiento

XXII. Patrimonio

A.Definición

B.Emisión de acciones

XXIII. Otro Resultado Integral-ORI-

A. Instrumentos financieros de patrimonio (NIC 32, NIC 39, NIIF 7)

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO CUARTO
ESTADO DE RESULTADOS (NIC 1)

I. Presentación

II. Formas de presentación

III. Formas de clasificación de las cuentas

A.Por la naturaleza de los gastos

B.Por la función de los gastos

IV. Ingresos

A.Definición

B.Reconocimiento de los ingresos

C.Descuentos en ventas

D.Ingresos extraordinarios

V.Gastos

A.Definición

B.Gastos ordinarios

C.Gastos diferidos

D.Gastos de investigación

E.Gastos de desarrollo

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO QUINTO
ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

I. Análisis vertical

II.Análisis horizontal

A.Comentarios sobre el análisis horizontal

B.Activo

C.Pasivo

D.Estado de resultados

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO SEXTO
INDICADORES FINANCIEROS

I. Aspectos básicos
II. Cómo analizar los indicadores financieros

III. Cómo agrupar los indicadores financieros

IV. Indicadores de liquidez

V. Indicadores de actividad

VI. Indicadores de rentabilidad

VII. Indicadores de endeudamiento y solvencia

VIII. Indicadores de crisis

IX. Los indicadores financieros y las NIIF

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO SÉPTIMO
INDICADORES DE LIQUIDEZ

I. Aspectos básicos

II. Razón corriente

III. Prueba ácida

IV. Capital neto de trabajo

V. Capital de trabajo operativo

VI. Efectos NIIF

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO OCTAVO
INDICADORES DE ACTIVIDAD

I. Aspectos básicos

II. Rotación de cuentas comerciales por cobrar (cuentas comerciales por cobrar)

III. Rotación de inventarios

A.Rotación de inventarios en empresas comerciales

B.Rotación de inventarios en empresas manufactureras

I. Rotación de inventarios totales

2.Rotación de inventarios de materias primas

3.Rotación de inventarios de productos en proceso

4· Rotación de inventarios de productos terminados

5· Empresas con activos biológicos corrientes

IV. Rotación de cuentas comerciales por pagar (proveedores)

V. Ciclo de efectivo

VI. Rotación del activo total

VII. Efectos NIIF

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO NOVENO
INDICADORES DE RENTABILIDAD

I. Aspectos básicos

II. Margen de ganancia bruta

III. Margen de ganancia operacional

IV. Margen de ganancia neta

V. Rendimiento del patrimonio

VI. Rendimiento del activo total

VII. Ebitda

VIII. Sistema Dupont

IX. Efectos NIIF

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO DÉCIMO
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y SOLVENCIA

I. Aspectos básicos

II. Nivel de endeudamiento

III. Concentración de pasivos a corto plazo
IV. Endeudamiento financiero

V. Impacto de la carga financiera

VI. Cobertura de intereses I

VII. Cobertura de intereses II

VIII. Otros pasivos financieros/Ebitda

IX. Efectos NIIF

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCICIOS PROPUESTOS

CAPÍTULO DECIMOPRIMERO
INDICADORES DE CRISIS Y RELACIONES ENTRE INDICADORES

I. Indicadores de crisis

II. Predictor de quiebra (Altman Z-score)

III. Indicadores de leverage o apalancamiento

IV Relación entre indicadores de liquidez e indicadores de actividad V Relación entre indicadores de endeudamiento y rentabilidad

VI. El sistema Dupont

RESUMEN

CUESTIONARIO

EJERCIOOS PROPUESTOS

CAPÍTULO DECIMOSEGUNDO

ASPECTOS GENERALES DEL FLUJO DE CAJA

I. Definición

II. Propósitos

III. Exigencia legal

IV Elementos básicos

V Información requerida

VI. Entradas y salidas de efectivo

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOTERCERO FLUJO DE CAJA HISTÓRICO

I. Definición y propósitos

II.Formas de preparación: método directo

A.Información básica

B.Metodología

C.Procedimiento

1.Revisión del estado de resultados (cuadro 13.1)

2.Comparación de los rubros del estado de situación financiera inicial con los correspondientes del estado de situación financiera final (cuadro 13.2)

III. Formas de preparación: método indirecto

A.Información básica

B.Metodología

C.Procedimiento

l. Resultado del período

2. Generación interna de efectivo


3.Variaciones entre el estado de situación financiera inicial y el estado de situación financiera final (cuadro 13.2)

IV Análisis del flujo de caja

A.Método directo

B.Método indirecto

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOCUARTO
FLUJO DE CAJA PROYECTADO. MÉTODO DIRECTO SIMPLIFICADO

I. Definición y propósitos

II. Características del método directo

III.Caso Electrofierros Ltda.

A.Información básica

B.Metodología

C.Procedimiento

1.Proyección del estado de resultados (cuadro 14.8)

2.Proyección del estado de flujos de efectivo (cuadro 14·9)

3.Proyección del estado de situación financiera (cuadro 14.10)

D.Análisis del flujo de caja. Método directo simplificado

E.Ventajas y desventajas del método directo simplificado

RESUMEN

CUESTIONARIO
CAPÍTULO DECIMOQUINTO
FLUJO DE CAJA PROYECTADO. MÉTODO DIRECTO CLASIFICADO

I. Definición y propósitos
II. Características de la presentación clasificada

III.Metodología

A.Flujo de operación

B.Flujo de inversión

C.Flujo de financiación

IV Análisis del flujo de caja. Método directo clasificado

V Ventajas y desventajas del método directo clasificado

RESUMEN

CUESTIONARIO

CAPÍTULO DECIMOSEXTO
PROYECCIONES FINANCIERAS

I. Aspectos básicos

II. Utilidad de las proyecciones financieras

III. Información necesaria para una proyección

IV. Metodología para la elaboración de proyecciones financieras

A.Primera etapa: revisión de la información básica

B.Segunda etapa: formulación de las bases para las proyecciones

C.Tercera etapa: preparación de los principales presupuestos

D.Cuarta etapa: preparación de los estados financieros

1.Estado de resultados

2.Estado de flujos de efectivo

3· Estado de situación financiera

V.Caso Pantalones y Camisas Ltda.

A.Enunciado

B.Solución

RESUMEN

CUESTIONARIO

u003cpu003e Análisis financiero aplicado es el resultado de más de treinta años de investigación, de las experiencias acumuladas, de inquietudes surgidas de la actividad en seminarios abiertos dictados a empresarios colombianos y de países vecinos, y de la cátedra financiera en pregrado y posgrado en distintas instituciones como la Universidad de los Andes, el Colegio de Estudios Superiores de Administración -Cesa-, el Colegio Mayor de Nuestra Señora del Rosario, la Universidad de La Sabana, la Universidad del Norte y, principalmente, la Universidad Externado de Colombia. Pero, si se tiene en cuenta el enfoque eminentemente práctico que se ha querido dar a este libro, debe decirse que su orientación obedece en buena parte a las necesidades sentidas por quienes se desempeñan en el campo financiero y su formación es el producto de más de cuatro lustros de labores como banquero, en el Banco de Bogotá, el Banco Unión Colombiano y el Banco Extebandes de Colombia, y más de veinte años como asesor de empresas y perito en temas financieros, habiendo tenido la oportunidad de estudiar la situación y el desempeño de las principales empresas del país.u003c/pu003e En Colombia, y en general en los países de América Latina, es cada día más evidente la necesidad de contar con libros preparados por autores de la región, cuyas teorías, ejemplos y casos sean claramente aplicables a nuestras condiciones particulares de países en desarrollo. Sin embargo, quienes tenemos la responsabilidad de recomendar lecturas a los interesados en la disciplina financiera nos vemos en la necesidad de recurrir a autores foráneos, muy buenos por cierto, pero que no siempre se ajustan a los requerimientos del estudiante o del profesional de nuestro medio. En Colombia solamente en los últimos años he notado un esfuerzo, en la cátedra financiera, encaminado a diseñar materiales propios y a preparar casos auténticos ajustados a las circunstancias de la empresa nacional. u003cbru003eLa presente obra está dirigida primordialmente a los estudiantes de finanzas en las Facultades de Administración de Empresas, Economía, Contaduría, Ingeniera Industrial, etc., pero también será de utilidad a los profesores y a aquellos profesionales que intervienen en el estudio o la toma de decisiones financieras: analistas, contadores, administradores, gerentes y asesores. u003cbru003e